تورنتو – من المتوقع أن تظهر أحدث قراءة للتضخم المقرر صدورها يوم الثلاثاء من هيئة الإحصاء الكندية ارتفاعًا طفيفًا لشهر أكتوبر – لكن خبراء الإقتصاد يقولون إن المقياس لا يزال في اتجاه هبوطي طويل الأجل.

يتوقع خبراء الإقتصاد الذين استطلعت آراءهم رويترز أن يصل مؤشر أسعار المستهلك إلى 1.9 في المائة لشهر أكتوبر، ارتفاعًا من 1.6 في المائة في سبتمبر والتي كانت أدنى قراءة للتضخم منذ فبراير 2021.

كان سعر البنزين سببًا رئيسيًا في انخفاض رقم سبتمبر، حيث انخفض النفط إلى مستوى منخفض بلغ حوالي 65 دولارًا أمريكيًا للبرميل في وقت ما. ومن المتوقع أيضًا أن يكون محركًا للزيادة في أكتوبر، عندما بلغ ذروته عند 75 دولارًا أمريكيًا للبرميل.

قالت الخبيرة الإقتصادية في RBC كلير فان: “نتوقع أن يرتفع العنوان الرئيسي إلى 2 في المائة، ولكن تمامًا كما انخفض إلى 1.6 في المائة، فهو في الغالب قصة طاقة”.

وقالت إن الزيادة المتوقعة في التضخم تستند جزئيًا إلى التحولات في خط الأساس في العام الماضي ولا ينبغي النظر إليها على أنها خطوة بعيدًا عن التقدم في خفض التدبير.

وقالت فان: “القصة العامة هي حقًا أن هذا التضخم المنخفض، أو تخفيف ضغوط التضخم تدريجيًا، لا يزال يمثل الاتجاه السائد”.

وباستثناء التدابير المتقلبة للطاقة والغذاء – والتي تتوقع فان أن تظل ثابتة عند 2.8 في المائة – من المتوقع أن ينخفض ​​التضخم الأساسي إلى 2.2 في المائة في أكتوبر من 2.4 في المائة في سبتمبر، كما قالت.

وقال بنيامين ريتزيس، المدير الإداري لأسعار الفائدة الكندية واستراتيجي الإقتصاد الكلي في بنك مونتريال، في مذكرة، إن بنك مونتريال يتوقع أن يبلغ التضخم الرئيسي 1.9 في المائة والتضخم الأساسي 2.4 أو 2.5 في المائة.

ويبدو أن شهر أكتوبر يشكل عقبة في طريق الاتجاه النزولي للتضخم. لم ترتفع الأسعار تمامًا في الشهر، لكن التأثيرات الأساسية صعبة، مما يشير إلى أن التضخم الرئيسي والتضخم الأساسي سوف يتسارعان بشكل متواضع.

إلى جانب الزيادة الطفيفة في أسعار البنزين، يتوقع أن تكون الضرائب العقارية المرتفعة محركًا رئيسيًا للزيادة. ستساعد الضرائب المتزايدة في دفع تكاليف المأوى إلى الارتفاع، لكنها ستُعوّض عن زيادة أصغر في تكاليف فائدة الرهن العقاري بعد أن خفض بنك كندا أسعار الفائدة مرة أخرى في أكتوبر.

قال فان إن مدفوعات الرهن العقاري المرتفعة بسبب أسعار الفائدة وموجة تجديد الرهن العقاري كانت تضع ضغوطًا تصاعدية على تضخم المأوى، لكن الاتجاه النزولي في الأسعار يجب أن يبدأ في تخفيف الضغط على تضخم المأوى.

“على أساس شهري، أعتقد أننا قريبون جدًا من نقطة التحول”.

خفض بنك كندا سعر الفائدة الرئيسي بمقدار نصف نقطة مئوية في أكتوبر إلى 3.75 في المائة، وهو الانخفاض الرابع منذ يونيو.

وعلى جانب الإيجار، قالت الخبيرة الاقتصادية في ديجاردان مايل بولايس بريسولت في مذكرة الأسبوع الماضي إن متوسط ​​تضخم الإيجار بلغ 8.3 في المائة في الربع الثالث، وهو أعلى معدل منذ الثمانينيات.

وقالت إن هذا يتناقض مع نمو أسعار المساكن المملوكة، والذي تباطأ إلى 5.5 في المائة مع استمرار انخفاض تكاليف الاقتراض.

ومن المتوقع أن ينخفض ​​التضخم في الإيجار، الذي يهدف إلى قياس ما يدفعه الكنديون بالفعل في الإيجار بدلاً من مجرد تكلفة الإيجارات الجديدة، ولكن ليس على عجل.

وقال بولايس بريسولت: “إن توقعاتنا هي تباطؤ وتيرة التضخم في الإيجار على مدى السنوات القليلة المقبلة، بما يتماشى مع ارتفاع معدل البطالة وضعف النمو السكاني”.

وقال فان إن من المتوقع أيضًا أن يساعد تخفيف سوق العمل في تقليل الضغوط على التضخم.

وهذا على النقيض من الولايات المتحدة، حيث ارتفع التضخم بنسبة 2.6 في المائة في أكتوبر عن العام السابق، مقارنة بنسبة 2.4 في المائة في سبتمبر، حيث أن الإنفاق الحكومي الأعلى وسوق العمل القوية تجعل تخفيض التضخم تحديًا.

وقال فان إن البلدين يختلفان بشأن مجموعة من التدابير الاقتصادية الرئيسية، بما في ذلك نصيب الفرد في الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي وهو أوسع انتشار على الإطلاق. في كندا، انخفض المقياس بنسبة ثلاثة في المائة عن مستواه في عام 2019، بينما ارتفع بنسبة ثمانية في المائة في الولايات المتحدة.

مع تباعد الاقتصادين، تعرض الدولار الكندي لضغوط، حيث تم تداوله عند مستويات منخفضة لم نشهدها منذ عام 2020.

إن ضعف الدولار الكندي، والمراجعة الصعودية المحتملة للناتج المحلي الإجمالي، والزيادة الطفيفة في التضخم في أكتوبر، كل هذا يدفع رايتزيس من بنك مونتريال إلى توقع أن يختار بنك كندا خفضًا معتدلًا بمقدار ربع نقطة مئوية في سعر الفائدة الرئيسي في اجتماعه في 11 ديسمبر.

ومع ذلك، يتوقع بنك رويال بنك أوف كندا خفضًا آخر بمقدار نصف نقطة مئوية من البنك المركزي، نظرًا للاقتصاد المتعثر والفارق الزمني لأسعار الفائدة حتى يكون لها تأثير.

وقال فان: “نظرًا لضعف الظروف الحالية، ونظرًا لحقيقة أنه حتى إذا خفضت أسعار الفائدة اليوم، فلن يساعد ذلك في الأمور حتى ربعين على الأقل، فإنهم يريدون حقًا تحميل أي قدر من التيسير مقدمًا”.

“إذا كانوا يعتقدون أن الاقتصاد يحتاج إلى الدعم، فإنهم يريدون القيام بذلك في أسرع وقت ممكن”.

المصدر : أوكسجين كندا نيوز
المحرر : ياسر سعيد