أعلن بنك كندا أمس الأربعاء أنه سيبقي على سعر الفائدة الرئيسي لليلة واحدة عند 4.5 في المائة بعد ثماني زيادات متتالية في أسعار الفائدة – وقال الخبراء إن التوقف المؤقت قد يستمر طوال عام 2023 حيث يراقب البنك استجابة الاقتصاد لتحركات سياسته حتى الآن.
أعلن بنك كندا أمس الأربعاء أنه سيبقي على سعر الفائدة الرئيسي لليلة واحدة عند 4.5 في المائة بعد ثماني زيادات متتالية في أسعار الفائدة – وقال الخبراء إن التوقف المؤقت قد يستمر طوال عام 2023 حيث يراقب البنك استجابة الاقتصاد لتحركات سياسته حتى الآن.
قال الاقتصاديون لموقع BNNBloomberg.ca إن الأشهر المقبلة ستكشف كيف تتفاعل المؤشرات الاقتصادية – ولا سيما التضخم وسوق العمل – مع سلسلة الارتفاعات الدراماتيكية التي بدأت في مارس الماضي بمعدل فائدة وبائي منخفض بلغ 0.25 في المائة.
وفي هذا الصدد قال مارك ديسورمو ، كبير الاقتصاديين في الاقتصاد الكندي في ديجاردان ، لـ BNNBloomberg.ca في مقابلة هاتفية الأربعاء: “السؤال الآن هو مدى قوة استجابة الاقتصاد الكندي المثقل بالديون بعد شهور من التضييق النقدي القوي”.
قالت ليزلي بريستون ، كبيرة الاقتصاديين في TD Economics ، في مقابلة هاتفية الأربعاء إن بنك كندا في “فترة انتظار وترقب” حيث يبدأ التأثير التراكمي للسنة الأخيرة من السياسة النقدية.
وردد كبير الاقتصاديين في CIBC أفيري شينفيلد فكرة أن البنك يمكن أن يتخذ نهج عدم التدخل في تعديلات أسعار الفائدة هذا العام.
وقال: “ما يرجح أن يأتي بعد ذلك لبنك كندا هو قيلولة طويلة جدًا ، بمعنى أنه من غير المرجح أن تتغير أسعار الفائدة على مدى رصيد 2023 إذا كان الاقتصاد يعمل كما نتوقع”.
البيانات الرئيسية التي يجب أن تأتي
سلط بنك كندا (BoC) الضوء على سوق العمل الذي لا يزال ضيقًا في بيانه الصادر بشأن قرار سعر الفائدة ، وأشار إلى انخفاض التضخم الذي بلغ 5.9 في المائة لا يزال أعلى بكثير من هدف البنك المركزي البالغ 2 في المائة.
من المتوقع أن تظهر بيانات إحصاءات كندا بشأن أرقام التوظيف والتضخم لشهر فبراير في الأسابيع المقبلة ، وستكون هذه الأرقام “حاسمة نسبيًا من حيث الاتجاه التالي” ، كما قال دوج بورتر ، كبير الاقتصاديين في BMO Financial Group.
قالت بريستون إنها ستراقب عن كثب انخفاض أرقام الوظائف مقارنة بتقرير سوق العمل القوي لشهر يناير.
وقالت: “لكي يستمر التضخم في الانخفاض ، سنحتاج إلى رؤية بعض التراجع في سوق العمل”.
وأضاف بورتر أن خطاب نائبة محافظ كارولين روجرز يوم الخميس يمكن أن يعطي مزيدًا من الأدلة حول التفكير وراء قرار بنك كندا بالبقاء ، في حين أن الملخص القادم لمداولات البنك قد يلقي مزيدًا من الضوء على عملية صنع السياسة.
التأثير على كندا
قالت بريستون إن حقيقة أن أسعار الفائدة لم ترتفع مرة أخرى الأربعاء تقدم “بعض الراحة” للمقترضين – لكن التوقف المؤقت لا يقلل من الألم الاقتصادي الناجم عن المعدلات المرتفعة التي بدأت بالفعل.
بدأ سوق الإسكان الكندي بالفعل في استيعاب أسعار الفائدة المرتفعة ، وقالت بريستون إن ذلك سيستمر مع ظهور المزيد من الرهون العقارية ذات السعر الثابت للتجديد.
وتابعت: “هذا التأثير ، حيث يتزايد عدد الأشخاص الذين يتجددون كل ثلاثة أشهر ، سيؤثر على إنفاق الأسر لبضع سنوات”.
وقالت إن الناس سيلاحظون أيضًا ارتفاع تكاليف الاقتراض أثناء سعيهم لتمويل مشتريات رئيسية أخرى مثل السيارات والأجهزة.
كما قال ديسمورو إنه يتوقع “ركودًا قصيرًا وضحلاً” في كندا هذا العام حيث يتباطأ الاقتصاد استجابةً لارتفاع المعدل – وهو ما سيؤثر بدوره على العمال حيث تصبح الوظائف أكثر ندرة.
قال شينفيلد إن الكنديين “سيشعرون بضيق” معدلات الرهن العقاري والأجور وفرص العمل في عام 2023 ، لكن يمكن للناس أيضًا توقع بعض الراحة أثناء التسوق لشراء السلع والخدمات إذا استمر التضخم في الانخفاض.
وقال: “هناك بعض الآلام الاقتصادية ، خاصة لأولئك الذين لديهم قروض عقارية كبيرة تتجدد بمعدلات أعلى ، لكن هناك فائدة أوسع للمستهلكين من عدم مواجهة أسعار متزايدة الارتفاع”.
متى سيخفض البنك المركزي الأسعار؟
شدد البنك المركزي الأربعاء على أنه “مستعد لزيادة سعر الفائدة بشكل أكبر” لخفض التضخم إلى هدفه البالغ 2 في المائة.
قال الاقتصاديون الذين تحدثوا مع BNNBloomberg.ca إنهم يتوقعون إلى حد كبير أن يترك بنك كندا سعر الفائدة الرئيسي عند 4.5 في المائة في العام المقبل ، حتى بعد أن ترك الباب مفتوحًا لمزيد من التشديد.
وقال شينفيلد إنه يتوقع أن تصبح لغة بنك كندا بشأن اتجاهه المستقبلي أكثر وضوحًا في الأشهر المقبلة.
وقال: “في مرحلة ما ، على الأرجح بحلول الصيف ، سيكون البنك أكثر تحديدًا في توقعاته أنه انتهى من رفع أسعار الفائدة” ، متنبئًا بأن سعر الفائدة الرئيسي سيظل دون تغيير حتى عام 2023 إذا تقدم الاقتصاد كما هو متوقع.
وتوقعت بريستون وديسورمو أن تبدأ التخفيضات في أسعار الفائدة بحلول الربع الأخير من هذا العام ، بينما قال شينفيلد وبورتر إنهما يعتقدان أن التخفيضات ستحدث على الأرجح في عام 2024.
قال بنك كندا أمس الأربعاء أنه يتوقع أن يصل التضخم إلى ثلاثة في المائة بحلول منتصف هذا العام ، لكن الاقتصاديين قالوا إن المزيد من رفع أسعار الفائدة قد يكون مطروحًا على الطاولة إذا رفع التضخم رأسه مرة أخرى.
قال بورتر إن الأمر سيستغرق شهرين من بيانات التضخم المخيبة للآمال أو “المؤشرات على أن الاقتصاد لا يزال يتقدم للأمام” لدفع البنك المركزي لمزيد من التضييق – ولكن من الواضح أن هذه الخطوة لم يتم استبعادها.
وصرح: “لا أعتقد أن البنك ملتزم بأي حال من الأحوال بالبقاء على الهامش”. “إنهم واضحون تمامًا أنهم إذا كانوا سيتحركون في الأسعار ، فسوف يرتفع ، وليس ينخفض في العام المقبل.”
يوسف عادل
المزيد
1