من المقرر أن يصدر بنك كندا إعلانًا بشأن سعر الفائدة اليوم الأربعاء ، ومن المتوقع على نطاق واسع أن يرفع سعر سياسته الرئيسية إلى 4.5 في المائة – وهو أعلى مستوى له منذ عام 2007.
وفي هذا الصدد فأنه يتوقع الاقتصاديون أن البنك المركزي ، الذي حقق تتابعًا سريعًا للارتفاعات الكبيرة منذ أن بدأ في الارتفاع من الصفر تقريبًا في مارس ، يقترب من نهاية الزيادات.
تهدف زيادة أسعار الفائدة إلى الحد من التضخم المرتفع بعناد ، والذي بلغ ذروته خلال الصيف ، لكن الصدمة التي تعرض لها الاقتصاد قد تؤدي إلى الركود.
فيما يلي نظرة على ما يعنيه السعر ، وكيف يفسره المحللون وما قد يعنيه بالنسبة للمستهلكين.
ما هو معدل السياسة الرئيسي وماذا يفعل؟
معدل السياسة الرئيسي ، المعروف أيضًا باسم الهدف للسعر بين عشية وضحاها ، هو مقدار الفائدة التي يريد بنك كندا أن تفرضها البنوك التجارية عند إقراض الأموال الأخرى بين عشية وضحاها لتسوية الأرصدة اليومية.
إن معرفة مقدار تكلفة إقراض الأموال ، أو إيداعها لدى البنك المركزي ، يساعد في تحديد أسعار الفائدة المفروضة على أشياء مثل القروض والرهون العقارية.
يؤدي خفض المعدل عمومًا إلى جعل اقتراض الأموال ميسور التكلفة ، بينما تجعل زيادته مثل هذه الأنشطة أكثر تكلفة.
لماذا يستخدم البنك المعدل لاستهداف التضخم؟
التضخم هو مقياس لمدى ارتفاع أو انخفاض أسعار السلع والخدمات. التضخم المرتفع هو علامة على الاقتصاد المحموم.
بلغ معدل التضخم السنوي في كندا ذروته بنسبة 8.1 في المائة في يونيو ، وهو أعلى مستوى منذ أربعة عقود.
وقد تراجعت منذ ذلك الحين ، حيث وصلت إلى 6.8 في المائة في تشرين الثاني (نوفمبر) و 6.3 في المائة في كانون الأول (ديسمبر). وقد شهد المتسوقون زيادات أعلى في أسعار المصروفات الشائعة مثل البقالة. ارتفعت أسعار البقالة بأسرع وتيرة منذ عقود وكانت أعلى بنسبة 11 في المائة في ديسمبر مما كانت عليه قبل عام.
يريد الاقتصاديون والبنك المركزي رؤية المزيد من التراجع في التضخم ، وهذا هو سبب ارتفاع أسعار الفائدة بهذه السرعة على أمل تهدئة أنماط الإنفاق الاستهلاكي.
وقال البنك في أحدث إعلان له “التضخم لا يزال مرتفعا للغاية وتوقعات التضخم قصيرة الأجل لا تزال مرتفعة”. “كلما زاد توقع المستهلكين والشركات للتضخم أن يكون أعلى من الهدف ، زاد خطر ترسخ التضخم المرتفع”.
ماذا يعني هذا بالنسبة لرهني العقاري؟
تميل معدلات الرهن العقاري إلى الزيادة أو النقصان بالتوازي مع أسعار الفائدة.
عندما يشتري الكنديون منازل ، هناك نوعان من الرهون العقارية يمكنهم تحديدها – معدل ثابت أو متغير. تسمح الرهون العقارية ذات السعر الثابت للمقترضين بتثبيت سعر الفائدة الذي سيدفعونه لفترة زمنية محددة ، في حين أن الرهون العقارية ذات المعدل المتغير يمكن أن تتقلب.
قالت ليا زلاتكين ، سمسار الرهن العقاري مع LowestRates.ca ، إنه في حالة قيام البنك برفع 25 نقطة أساس اليوم الأربعاء ، فمن المتوقع أن ترتفع أسعار الفائدة الأولية إلى 6.7 في المائة وسيتم تحديد المعدلات المتغيرة عند حوالي 5.75 في المائة وما فوق.
على افتراض أن الرهن العقاري لديه إطفاء لمدة 25 عامًا وكان لديهم دفعة أولى بنسبة 15 في المائة ، قالت إن صاحب المنزل بمعدل رهن عقاري متغير بنسبة 5.45 في المائة على منزل بسعر 700 ألف دولار سيحصل على دفعة شهرية للرهن العقاري تبلغ حوالي 3716 دولارًا.
وأضافت أن الرهن العقاري نفسه عند 5.7 في المائة سيشهد زيادة مدفوعات الرهن العقاري الشهرية إلى حوالي 3805 دولارات ، بزيادة قدرها 89 دولارًا شهريًا.
وذكرت زلاتكين في بيان صحفي “هذا سيضع ضغوطا أكبر على سوق الإسكان المتعثر بالفعل.”
وتابعت :”بالنسبة لأصحاب المنازل في أونتاريو الذين يشهدون زيادة في الضرائب العقارية بالإضافة إلى ارتفاع الأسعار ، فمن المحتمل أن يكون هذا هو أسوأ ضغط يشعر به أصحاب المنازل حتى الآن.”
هل هذا يعني أن أسعار الفائدة ستتوقف عن الارتفاع قريباً؟
يتوقع رويس مينديز ، العضو المنتدب ورئيس الإستراتيجية الكلية في ديجاردان ، ارتفاعًا اليوم الأربعاء ويعتقد أنه سيكون الأخير لفترة من الوقت ، لكنه يحذر الكنديين من ألا يكونوا واثقين جدًا من أن أسعار الفائدة لن ترتفع أكثر.
وقال: “يحتاج بنك كندا إلى التأكد من أنه فعل ما يكفي لإعادة التضخم إلى مساره نحو هدف 2 في المائة. وهذا ليس واضحًا بعد”.
قال جيمس أورلاندو ، مدير الاقتصاد في TD ، إنه حتى لو كان ينوي التوقف عن رفع أسعار الفائدة ، فلا يبدو أن بنك كندا يتراجع كثيرًا عن إعلانه اليوم الأربعاء.
كما يتوقع أورلاندو أن يقول بنك كندا إنه لا يتوقع الحاجة إلى المزيد من رفع أسعار الفائدة ، لكنه سيواصل مراقبة كيفية تطور الظروف الاقتصادية. وبهذه الطريقة ، فإن الباب مفتوح لمزيد من رفع الأسعار إذا لزم الأمر .
وقال أورلاندو “من الواضح ، إذا خرجت الأمور عن السيطرة … فقد يتعين عليهم رفع أسعار الفائدة مرة أخرى”.

يوسف عادل