التضخم في الولايات المتحدة تباطأ في أبريل بعد سبعة أشهر من المكاسب التي لا هوادة فيها ، وهي إشارة مؤقتة على أن الزيادات في الأسعار قد تكون في ذروتها مع استمرار فرض ضغوط مالية على الأسر الأمريكية.
وفي هذا الصدد قالت وزارة العمل اليوم الأربعاء إن أسعار المستهلك قفزت 8.3٪ الشهر الماضي من 12 شهرًا السابقة. وكان ذلك أقل من زيادة 8.5٪ على أساس سنوي في مارس ، والتي كانت أعلى نسبة منذ عام 1981. وعلى أساس شهري ، ارتفعت الأسعار بنسبة 0.3٪ من مارس إلى أبريل ، وهي أصغر زيادة في ثمانية أشهر.
مع ذلك ، تضمن تقرير الأربعاء بعض الإشارات التحذيرية بأن التضخم قد يصبح أكثر رسوخًا. باستثناء فئات الغذاء والطاقة المتقلبة ، قفزت الأسعار الأساسية المزعومة 0.6٪ من مارس إلى أبريل – ضعف الارتفاع 0.3٪ من فبراير إلى مارس. كانت هذه الزيادات مدفوعة بارتفاع أسعار تذاكر الطيران وغرف الفنادق والسيارات الجديدة. كما استمرت تكاليف إيجار الشقق في الارتفاع بشكل مطرد.
قال إريك فينوغراد ، الاقتصادي في الأصول مدير AB ، إن المكاسب الحادة في الأسعار من مارس إلى أبريل “توضح أنه لا يزال هناك طريق طويل لنقطعه قبل أن يعود التضخم إلى مستويات مقبولة أكثر”
ارتفعت بعض فئات السلع الفردية بشكل كبير خلال العام الماضي. ارتفعت أسعار البقالة ، على سبيل المثال ، بنسبة 10.8٪ ، وهي أكبر قفزة سنوية منذ عام 1980. وانخفضت تكلفة جالون الغاز بنسبة 6.1٪ في أبريل ، لكنها لا تزال مرتفعة بنسبة 44٪ تقريبًا عن العام الماضي.
أدى تصاعد التضخم الاستهلاكي إلى إجبار العديد من الأمريكيين ، وخاصة ذوي الدخل المنخفض أو الثابت ، على تقليل إنفاقهم على أشياء مثل القيادة والتسوق من البقالة
إلى جانب الضغوط المالية على الأسر ، يمثل التضخم مشكلة سياسية خطيرة للرئيس جو بايدن والديمقراطيين في الكونجرس في موسم الانتخابات النصفية ، حيث يجادل الجمهوريون بأن حزمة الدعم المالي لبايدن البالغة 1.9 تريليون دولار في مارس / آذار الماضي أدت إلى زيادة سخونة الاقتصاد من خلال إغراقه بضوابط التحفيز ، وتعزيزها. إعانة البطالة ومدفوعات الائتمان الضريبي للأطفال.
كما أنه أمس الثلاثاء ، سعى بايدن لأخذ زمام المبادرة وأعلن أن التضخم “المشكلة رقم 1 التي تواجه الأسر اليوم” و “أولويتي المحلية القصوى”.
ألقى بايدن باللوم على أزمات سلسلة التوريد المزمنة المتعلقة بالانتعاش الاقتصادي السريع من الوباء ، وكذلك الغزو الروسي لأوكرانيا ، لإشعال التضخم. وقال إن إدارته ستساعد في تخفيف ارتفاع الأسعار من خلال تقليص عجز الميزانية الحكومية وتعزيز المنافسة في الصناعات ، مثل تعليب اللحوم ، التي يهيمن عليها عدد قليل من عمالقة الصناعة.

ومع ذلك ، فإن الاضطرابات الجديدة في الخارج أو غيرها من المشاكل غير المتوقعة يمكن أن ترسل الولايات المتحدة دائمًا. عودة التضخم إلى مستويات قياسية جديدة. إذا قرر الاتحاد الأوروبي ، على سبيل المثال ، قطع النفط الروسي ، فمن المرجح أن تتسارع أسعار الغاز في الولايات المتحدة. تؤدي عمليات الإغلاق الشديدة لفيروس كورونا في الصين إلى تفاقم مشاكل الإمداد وتضر بالنمو في ثاني أكبر اقتصاد في العالم.
أشار خوسيه توريس ، كبير الاقتصاديين في Interactive Brokers ، إلى أن ضعف الاقتصاد الصيني أدى إلى انخفاض الطلب على النفط. إذا خففت الصين عمليات الإغلاق في وقت لاحق من هذا العام ، وإذا سافر المزيد من الناس ، فقد ترتفع أسعار النفط العالمية وتزيد من تضخم أسعار الغاز في الولايات المتحدة.
الدلائل السابقة على أن الولايات المتحدة قد يكون التضخم في ذروته لم يدم. تباطأت زيادات الأسعار في شهري أغسطس وسبتمبر الماضيين ، مما يشير في ذلك الوقت إلى أن ارتفاع التضخم قد يكون مؤقتًا ، كما اقترح العديد من الاقتصاديين والمسؤولين في الاحتياطي الفيدرالي. لكن الأسعار ارتفعت مرة أخرى في أكتوبر ، مما دفع رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إلى البدء في تحويل السياسة نحو معدلات أعلى.
بينما تحمل الغذاء والطاقة بعض أسوأ ارتفاعات الأسعار في العام الماضي ، غالبًا ما يراقب المحللون الرقم الأساسي للتعرف على التضخم الأساسي. عادةً ما يرتفع التضخم الأساسي بشكل أبطأ من الزيادات الإجمالية للأسعار ويمكن أن يستغرق وقتًا أطول للانخفاض. الإيجارات ، على سبيل المثال ، ترتفع بوتيرة تاريخية سريعة ، وليس هناك ما يشير إلى انعكاس هذا الاتجاه في أي وقت قريب.
أدى استمرار التضخم المرتفع بشكل غير متوقع إلى قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بما قد يصبح أسرع سلسلة من زيادات أسعار الفائدة منذ 33 عامًا. في الأسبوع الماضي ، رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة القياسي قصير الأجل بمقدار نصف نقطة ، وهي أكبر زيادة له منذ عقدين. وأشار باول إلى أن المزيد من مثل هذه الارتفاعات الحادة في الأسعار آتية.
يسعى بنك باول الفيدرالي إلى تنفيذ المهمة الصعبة – والمحفوفة بالمخاطر – المتمثلة في تبريد الاقتصاد بدرجة كافية لإبطاء التضخم دون التسبب في ركود. يقول الاقتصاديون إن مثل هذه النتيجة ممكنة ولكنها غير مرجحة مع ارتفاع التضخم إلى هذا الحد.
في غضون ذلك ، وفقًا لبعض المقاييس ، ترتفع أجور الأمريكيين بأسرع وتيرة منذ 20 عامًا. تمكن رواتبهم الأعلى عددًا أكبر من الناس من مواكبة الأسعار المرتفعة جزئيًا على الأقل. لكن أصحاب العمل يستجيبون عادةً من خلال فرض رسوم أكبر على العملاء لتغطية تكاليف العمالة المرتفعة ، الأمر الذي يؤدي بدوره إلى زيادة الضغوط التضخمية.

رامي بطرس